●2007年 ，欧洲投资银行刊行了全球首只绿色债券 ，名为“气候意识债券” 。陪同各国情况� ；ず涂闪ひ馐兜闹鸩教岣� ，全球绿色债券市场生长迅速 ，2015年刊行量凌驾400亿美元 ，刊行人涵盖政府、多边开发机构、银行和企业等 。 |
●民营企业卖力人体现 ，希望今后绿色金融能够越发回归实质 ，越发关注所支持的项目是否真正绿色 ，而不是仅仅受限于企业的所有制形式 ，将能够更充分发挥绿色金融这一调理工具的作用 ，增进绿色生长 。
近一年来 ，绿色债券在我国债券市场上体现抢眼 ，成为企业特别是DB真人旗舰企业有力的融资工具 。今年8月 ，北控水务集团有限公司（以下简称“北控水务”）刊行绿色熊猫债 ；随后 ，博天情况集团有限公司（以下简称“博天情况”）、北京清新情况技术股份有限公司（以下简称“清新情况”）、中国节能DB真人旗舰集团公司（以下简称“中节能”）等DB真人旗舰企业 ，都陆续获批刊行绿色债券 。
这些DB真人旗舰企业刊行绿色债券一方面为企业融资拓宽渠道 ，另一方面也为节能、DB真人旗舰等绿色项目的加速落地提供了资金支持 。目今 ，我国绿色债券刊行趋势逐渐显现 ，从今年年初至9月 ，我国境内绿色债券刊行规模已经抵达1127.9亿元 ，占同期全球绿色债券刊行量的36% 。中国已成为全球最大的绿色债券刊行市场 。这也为DB真人旗舰企业筹集资金 ，勉励DB真人旗舰等绿色项目建设预留了更大空间 。
政策支持：绿色债券初长成
中国绿色工业的年融资缺口达1.7万亿元以上 ，若30%以债券形式融资 ，且其中50%为绿色债券 ，那么绿色债券的年需求量将在2550亿元左右
记者了解到 ，绿色债券是近年来国际上新兴的债券品种 ，主要为情况� ；ぁ⒖闪ず陀Χ云虮涓锏嚷躺钅刻峁┳式鹬С� ，无论是从全球看 ，照旧在我国 ，它都可以被看作还处于“幼儿期” 。
在我国 ，尚属新生事物的绿色债券已获得不少政策支持 。去年年底 ，中国人民银行和国家发改委划分出台了《绿色债券支持项目目录》和《绿色债券刊行指引》 ，对绿色债券的项目分类进行了界定 。目前 ，海内对绿色债券的项目分类基本以这两份文件为基础 。
今年8月 ，中国人民银行、财务部、国家发改委、情况� ；げ康绕卟课戏⒊觥豆赜诠菇躺鹑谔逑档闹傅家饧� ，意见明确要建立和完善我国统一的绿色债券界定标准 ，明确刊行绿色债券的信息披露要求和监管安排等 。支持切合条件的机构刊行绿色债券和相关产品 ，提高批准（备案）效率 。同时 ，接纳步伐降低绿色债券的融资本钱 。
同时 ，企业的大规模投融资需求也让绿色债券生长恰逢其时 。国务院生长研究中心金融研究所宣布的数据显示 ，中国绿色工业的年投资需求在两万亿元以上 ，而财务资源只能满足其中的10%~15% ，融资缺口达1.7万亿元以上 ，若30%以债券形式融资 ，且其中50%为绿色债券 ，那么绿色债券的年需求量将在2550亿元左右 。
业内人士普遍认为 ，在情况资源越来越成为限制我国社会和经济可连续生长的瓶颈条件下 ，企业绿色债券将为绿色项目翻开新的低本钱融资渠道 ，有助于缓解相关项目融资难、融资贵等问题 ，既可以增加绿色产品和效劳供应 ，又可以为项目所在地带来良好的经济效益和社会效益 。
中银国际牢固收益研究部主管王卫体现 ，目今我国市场正遇上经济结构革新 ，处于高科技、高附加值和资源占用高效性的革新加速阶段 ，同时我国政府也出台了政策文件 ，为绿色金融生长创立了很好的情况 。其中 ，电动汽车、节能DB真人旗舰、新能源等市场很是大 ，如果有资本市场的支持 ，绿色金融可以事半功倍 ，同时对绿色债券市场的生长也具有规模效应 。
央企和国企：将绿色金融引入绿色工业
企业探索降低资产欠债率和投融资本钱新模式 ，基金、刊行绿色债券及与其相关的咨询业务逐渐成为一种选择
有别于金融机构和其他企业 ，DB真人旗舰企业自身刊行绿色债券也泛起差别特点 ，与企业项目、市场战略、投融资等密不可分 。记者了解到 ，投融资本钱一直是困扰DB真人旗舰企业的问题 。尤其近两年来 ，DB真人旗舰企业普遍利润率下降 ，降低投融资本钱就更为企业关注 � B真人旗舰企业纯粹依靠金融机构信贷进行项目扩张、维持资金链运转等显然难以为继 ，如何立异投融资机制就被众多企业提上日程 。
前不久 ，北控水务刊行40亿元熊猫债（由非中国大陆居民或公司所刊行的以人民币计价的债券）和7亿元绿色熊猫债 ，最终绿色熊猫债票面利率确定为3.25% 。业内人士体现 ，此举除了为扩大在大陆资本市场的影响力 ，提升企业信誉度外 ，也是企业在大陆债券市场拓宽投融资渠道的一种选择 。
据相关机构研究 ，去年 ，北控水务受益于低利率情况 ，公司上半年贷款利率平均较去年同期下降0.4个百分点 。而从恒久考虑 ，公司已开始研究其他融资方法降低欠债率 。如接纳将已投入运营的项目打包后再上市融资的模式 ，未来将继续降低融资本钱 。
DB真人旗舰企业刊行最大规模的绿色债券也爆发在8月 ，中节能刊行的2016年绿色公司债券（第一期）正式挂牌上市 ，由此成为海内首家刊行绿色公司债券的央企 。据介绍 ，中节能此次绿色公司债注册规模50亿元 ，是目前海内注册规模最大的绿色公司债 。8月挂牌上市的第一期债券刊行规模为30亿元 ，9月刊行的第二期债券规模为20亿元 。
同时 ，中节能与上交所签署了战略相助协议 ，双方将配合研究制定绿色债券产品的上市标准和上市规则 ，充分利用资本市场优化资源配置功效 ，将绿色金融资源引入绿色工业 ，配合推进我国绿色金融快速健康生长 。
关于此次相助 ，中节能副总经理安宜体现：“中节能与上交所建立战略相助同伴关系 ，将在绿色债券融资、绿色企业上市、绿色金融交流培训等领域全面深入相助 ，将更多优质的绿色资产推向资本市场 ，配合推进我国绿色金融快速健康生长 。”
记者注意到 ，中节能在绿色债券刊行前已进入咨询债券咨询认证领域 。3月 ，广东华兴银行举行绿色金融债券刊行启动会 ，中节能咨询公司作为第三方认证机构参会 。其作为《绿色债券支持项目目录（2015版）》（中国人民银行2015年12月正式宣布）的主要研究单位 ，为华兴银行提供绿色债券认证效劳 ，标记着公司第三方业务再增新品种 ，正式进入金融效劳领域 。此后的刊行债券事情 ，则将咨询效劳拓宽至投融资领域 。
民企：希望绿色金融回归实质
关注所支持的项目是否真正绿色 ，而不是仅仅受限于企业的所有制形式 ，将能够更充分发挥绿色金融这一调理工具的作用
与北控水务和中节能的国企、央企配景差别 ，清新情况成为第一家刊行绿色债券的民营上市DB真人旗舰企业 。企业近日刊行10.9亿元绿色债券 ，所筹资金3.3亿元用于莒南县域利用力源电厂余热接纳集中供热及包管性住房（棚户区革新）供热配套工程项目 ，2.2亿元用于大气治理焦点装备生产项目 ，5.4亿元用于增补营运资金 。
不过 ，相关机构对清新情况债券信用评级报告显示 ，除了脱硫DB真人旗舰行业受政策影响较大外 ，行业竞争猛烈 ，且属于资本密集型行业 ，项目建设资金投入较大 ，可能对公司现金流爆发一定压力 。同时 ，债券刊行规模过大 ，企业保存集中偿付压力 。
博天情况此次发债则是继续深耕水处理领域 ，为污水处理厂等DB真人旗舰设施建设提供融资支持 ，并且由于是民营非上市DB真人旗舰企业 ，其刊行绿色债券更引起业内关注 。在博天情况集团董事长赵笠钧看来 ，此次绿色公司债的乐成刊行 ，具有行业和市场意义 。以前获得绿色金融的更多是央企与国企 ，很少惠及目今情况治理中不可或缺的民营企业 。而民营企业在资源使用效率方面往往更占优势 。资本市场最能反应对公司未来价值的预判 ，民营上市公司的PE（市盈率）倍数普遍比国有企业高许多 。
他体现 ，希望今后绿色金融能够越发回归实质 ，越发关注所支持的项目是否真正绿色 ，而不是受限于企业的所有制形式 ，将能够更充分发挥绿色金融这一调理工具的作用 ，增进绿色生长 。
来自银行的承销人士体现 ，企业绿色债券不但可以满足相关企业的融资需求 ，也可以满足投资者加入支持绿色生长、同时获取稳定收益的资产配置需求 ，市场空间辽阔 。今年以来多期绿色债券的乐成刊行提供了有益借鉴和积极示范 ，目前多家企业都在积极准备刊行绿色债券 ，预计企业绿色债券将进入生长快车道 。
同时 ，业内人士也建议有关部分接纳松开企业绿色债券刊行额度限制、开辟债券评议绿色通道、降低投资企业绿色债券税负、扩大绿色债券投资者群体等步伐 ，以增进企业绿色债券市场快速生长 。
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刊行绿色债券也需警惕危害
需选对投资项目 ，洞察自身项目市场
虽然DB真人旗舰企业刊行绿色债券能有效降低投融资本钱 ，但也面临一定危害 。记者了解到 ，关于绿色项目的界定 ，监管机构提出勉励刊行人聘请独立的机构对所刊行绿色债券进行评估或认证 ，但并没有强制要求提供第三方绿色认证 ，因此可能保存一些“假绿色”的情况 。
同时 ，业内人士体现 ，由于绿色工业的规模较大 ，因此涉及行业领域也较庞大 。目前绿色DB真人旗舰行业中最吸引资本追逐的是新能源领域 。但此类行业中公司多为中小型企业 ，竞争猛烈 ，行业的整体回报率也较低 。如果大宗资金无论是出于逐利照旧公益考虑 ，涌进投机级绿色债券市场 ，刺激刊行人加大杠杆进行无序的资本扩张 ，有可能导致产能严重过剩 ，最终泛起大宗因企业破产引发的债务违约问题 。
“关于刊行项目收益类绿色债券的企业 ，由于项目尚处于在建或拟建阶段 ，未来项目建设将面临一定的工程建设危害和资金到位危害 ，将影响绿色项目的顺利投产以及正常运营 ，进而影响绿色债券本息的送还 。”业内人士说 。
如果DB真人旗舰企业将债券募集资金用于自有项目建设 ，则可能面临自身及来自行业的危害 。业内人士告诉记者 ，仅以水情况治理为例 ，现在众多大型央企、国企等进入这一领域 ，就保存资质、技术等壁垒 ，甚至在某些不规范的情况下 ，有企业拿下项目才找细分领域的技术 。这对项目整体进程和治理效果都会造成影响 。
“同时 ，整个DB真人旗舰行业集中度不高 ，概略量的DB真人旗舰企业并未几 ，由于业务扩张迅速等原因 ，资金链紧张 。纵然刊行绿色债券的企业大多是业内认可的品牌、信誉度较好的企业 ，可是仍保存集中还款压力 。”业内人士说 。（据中国情况报）
